⊙記者 覃秘 趙曉琳 ○編輯 孫放
攜手出海并購目標企業(yè)，在PE機構(gòu)和國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略計劃中都越來越受重視。
今年以來，在國內(nèi)并購和外資并購明顯回落的背景下，海外并購的數(shù)量和金額卻逆勢上揚，甚至創(chuàng)出歷史新高。繼上半年中信產(chǎn)業(yè)聯(lián)手三一重工并購德企普茨邁 斯特之后，近日再添PE和企業(yè)聯(lián)手出海新例。
意在引進斯太爾發(fā)動機核心技術(shù)
日前，武漢梧桐硅谷天堂投資有限公司在奧地利整體收購斯太爾動力股份有限公司100%股權(quán)項目獲得湖北省發(fā)改委核準批復(fù)。記者采訪了解到，硅谷天堂的此次海外收購屬于受人之托，目的是幫助一家國內(nèi)企業(yè)引進斯太爾先進的發(fā)動機技術(shù)。
根據(jù)湖北省發(fā)改委的相關(guān)公告，該收購項目位于奧地利斯太爾市，主要內(nèi)容包括：收購斯太爾動力100%股權(quán)后，依法行使獨資股東的全部權(quán)利和企業(yè)法人的完全控制權(quán)；引進斯太爾M12兩缸增程發(fā)動機和M14四缸發(fā)動機技術(shù)在國內(nèi)批量生產(chǎn)；引進斯太爾研發(fā)的新技術(shù)對國內(nèi)柴油發(fā)動機企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品進行改造升級；向我國及其他發(fā)展中國家的柴油機生產(chǎn)商提供技術(shù)服務(wù)或核心零部件。
公告顯示，該收購項目總投資為3425萬歐元(約合4300萬美元)，資金來源全部由投資主體武漢梧桐硅谷天堂的獨資母公司天津硅谷天堂桐盈科技有限公司出資解決。
海外并購PE“打頭陣”漸成趨勢
作為一家專業(yè)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司，硅谷天堂收購斯太爾動力的動機何在？一位接近該收購項目的人士向本報記者介紹，此單國際并購業(yè)務(wù)其實是受人之托，考慮到奧地利政府方面對并購的一些政策性限制，硅谷天堂作為一家合伙制企業(yè)，通過設(shè)立一只基金的形式進行收購，更容易得到奧地利方面的認可。
上述人士所言，正是PE機構(gòu)和國內(nèi)企業(yè)抱團出海并購的深層次原因。PE在中國企業(yè)海外并購中的金融功能主要有融資功能、風險管理功能、資源配置功能等。PE的這些金融功能有力化解了中國企業(yè)在海外并購中遇到的問題。
在總結(jié)聯(lián)想集團并購道路上的經(jīng)驗教訓時，柳傳志明確表示，并購的時候要考慮有國際的PE參加，這是為什么呢？如果不是在并購的時候有國際大牌的PE，可能美國政府組織通過很困難，所以在國企和其他民企收購?fù)鈬髽I(yè)的時候，要考慮利用PE。
來自清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，上半年共完成海外并購60起，同比增長22.4%；涉及金額194.2億美元，同比增長23.8%，上半年交易金額折合人民幣超千億元。因此，境外并購業(yè)務(wù)將是實力派PE著力開拓的藍海。事實上，歐美國際PE大機構(gòu)的境外競購業(yè)務(wù)比重占比一般在60%至70%。(中國證券網(wǎng)·上海證券報)
